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（一）本周权益阛阓转头

本周（2026/2/9-2026/2/12，下同）A股主要指数一皆高涨，债市主要指数一皆高涨。周内各大主要指数表现为：上证指数高涨1.68%，深证成指高涨2.71%，创业板指高涨2.83%，科创50高涨4.12%。其他宽基指数方面：中证500指数高涨3.40%，中证1000指数高涨3.27%，沪深300指数高涨1.64%，上证50指数高涨1.38%。行业板块方面，31个申万一级行业中，22个行业高涨，9个行业下降。涨幅最大的三个行业分袂为概述、建筑材料和有色金属，涨幅分袂为：12.95%、6.15%、5.23%；跌幅最大的三个行业分袂为农林牧渔、纺织衣饰和食物饮料，跌幅分袂为：-1.61%、-1.79%和-2.33%。格调指数多高涨，金融格调、周期格调、破钞格调、成长格调、稳固格调变动分袂为-0.41%、2.97%、-0.53%、3.78%、0.19%。逐日成交金额和成交量方面，本周，平均逐日成交额21392亿元。

（二）本周债券阛阓转头

（1）流动性及资金面转头

本周央行公开阛阓操作货币净投放12454亿。本周货币投放16194亿，货币回笼3740亿。

本周利率[1]均大都上升，银行间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分袂变动8.94BP、2.52BP、4.61BP、1.62BP，进款机构间质押式回购利率1D、7D、14D、1M[2]分袂变动9.64BP、0.03BP、1.75BP、-9.66BP[3]。

（2）二级阛阓转头

本周各期限利率债到期收益率[4]涨跌各半。从收益率弧线变化来看，本周6M、1Y、3Y、5Y、10Y国债到期收益率分袂变动-0.87BP、-0.33BP、-0.18BP、-0.71BP、-0.27BP；6M、1Y、3Y、5Y、10Y国开债到期收益率分袂变动0.60BP、0.54BP、1.46BP、0.59BP、0.86BP。从期限利差来看，国债10Y-1Y利差环比变动0.06BP，国开债10Y-1Y利差环比变动0.32BP。

中短期单子信用利差[5]大都下降。咱们将各期限各品级中债中短期单子收益率与对应期限的中债国开债到期收益率间的相反行为信用利差，本周AAA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分袂变动-1.44BP、-2.24BP、-0.79BP；AA+级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分袂变动-1.48BP、-2.32BP、-2.26BP；AA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分袂变动-1.60BP、-3.08BP、-1.20BP。

城投债信用利差[6]大都下降。本周AAA级6个月期、1年期、3年期信用利差较上期分袂变动0.47BP、-0.42BP、-1.94BP；AA+级6个月期、1年期、3年期信用利差较上期分袂变动-1.10BP、-1.30BP、-2.09BP；AA级6个月期、1年期、3年期信用利差较上期分袂变动-0.57BP、-1.30BP、-2.29BP。

（3）债券阛阓主要指数表现

本周债市主要指数一皆高涨。本周各主要指数具体表现如下：中债概述指数变动0.09%，中债企业债指数变动0.01%，中证可转债总指数变动1.53%，中债国债总指数变动0.08%，中债总指数变动0.08%，中债金融债总指数变动0.07%，中债信用债指数变动0.04%。

（一）上周新发基金家具情况

本周新成立基金刊行明细一览：本周共成立基金46只，刊行份额490.06亿份。其中，股票型基金14只，刊行份额86.19亿份；搀杂型基金15只，刊行份额191.93亿份；债券型基金6只，刊行份额123.72亿份；FOF基金10只，刊行份额88.10亿份；QDII基金1只，刊行份额0.11亿份。本周新成立基金刊行明细一览：

（二）举座公募基金家具情况

说明Wind统计数据，戒指2026年2月12日，境内公募基金共有13805只，处理金钱净值达372484亿元。从各类型基金来看，股票基金共有3532只，金钱净值54679亿元；搀杂基金共有4868只，金钱净值37367亿元；债券基金共有4011只，金钱净值110429亿元；货币基金数目为358只，金钱净值149976亿元；另类投资基金56只，金钱净值5142亿元；QDII基金有326只，金钱净值10106亿元；FOF基金575只，金钱净值2895亿元；REITs基金79只，金钱净值1891亿元。

（一）货币阛阓基金

本周，货币阛阓基金指数高涨幅度为0.02%。

（二）固收类基金

本周各固收类基金指数一皆高涨。各类型固收类基金指数表现如下：短期纯债基金指数变动0.04%，中永恒纯债型基金指数变动0.06%，债券指数型基金变动0.05%。

（三）搀杂类基金

本周各搀杂基金指数一皆高涨。各类型搀杂类基金指数表现如下：偏债搀杂型基金指数变动0.55%；搀杂债券型一级基金指数变动0.15%；搀杂债券型二级基金指数变动0.41%；偏债搀杂型FOF指数变动0.46%；偏股搀杂型基金指数变动2.11%；偏股搀杂型FOF基金指数变动1.80%。

（四）权益类基金

权益类基金各指数一皆高涨。各类型权益类基金指数表现如下：可转债基金指数变动1.29%；普通股票型基金指数变动2.05%；股票指数型基金指数变动1.88%；股票型基金指数变动1.91%。

（一）基金司理一

策略标签：纯债、季节法例、中短久期

戏外经常参加红毯或者线下活动被拍到土土的，包括剧宣时的直播造型都很拉胯，但戏里清清爽爽，少女感很足。

最新不雅点：

短期商品和股市波动仍未平息，避险情谊测度还有一定惯性，类似春节之前的季节性法例，测度节前债市表现清静，机构抓券过节的需求不弱，但更多以中短久期的票息品种为主，来往能源依然不及。节后债市走势取决于基本面、策略信号、股市表现，凤凰彩票官方网站现在看标的依然不知晓，但昭着移动风险有限，债市仍未开脱轰动花样。

空间上，督察短期内十年国债窄幅轰动判断，1.8%之下空间有限，短期昭着向下遏止存在难度，追涨性价比下降。但债市需求并莫得昭着弱化，上周五阛阓还是运行向超长债、国开债等品种博弈，后续不错持续沿着补涨品种找契机。

品种上，30Y-10Y国债利差仍在40BP以上，超长端风险不算大，但如果进一步压缩至40BP以下需要严慎追涨。二永债受益于分成险资金的抓续流入，中短端品种具备较强的安全性和票息属性，可戒指杠杆操作。存单利率仍有性价比，东说念主民币汇率增值类似信贷岑岭渡过，中期仍有小幅下行空间，但幅度有限。权益透露无疑在前期昭着跑赢纯债，但转债的投资体验变差，春节后到两会本领小幅博弈阛阓情谊改善。

（二）基金司理二

策略标签：白酒、破钞

最新不雅点：

近日白酒大涨，参议员合计主如果前期抓续减仓后的，阛阓轮动、策略松动以及茅台批价超预期变成的共振。白酒低位设立，可能会带动资金建树比例教训

白酒前期遭到抓续减配，主动权益基金基本处于超低配情景，股价设立有带动建树回升可能。

基本面近况：需求仍相比弱，然则茅台价钱表现超预期。自i茅台上线飞天后，平台前几日投放量相比大，经销商也快速出货，然则批价抓续稳固在1500元以上，好于阛阓预期。相当是昨天运行飞天批价回升到1600元傍边，再超阛阓预期。测度价钱低位时，阛阓展现出部分囤货投资需求等等。其他白酒，则无昭着表现。

后市瞻望：阛阓合担忧的是春节后茅台批价仍会持续下降（此前部分摊忧飞天跌幅过大，到1200元傍边，会再次压低白酒行业价钱），然则现时批价的健硕表现，测度不错类推节后批价可能也不会跌幅太大。同期，春节预判行业仍会有10%傍边下滑，其中茅台需求可能会好一些。

（三）基金司理三

策略标签：行业、化工

最新不雅点：

本周化工表现出色，固然贵金属为代表的商品波动加大，但板块韧性较强。咱们合计主如果资金情谊避险后化工景气度上风照实存在，背后是近期各个子板块价钱均有加价逻辑，行业景气度有望迈入回暖周期。具体品种加价身分如下：①TDI 受益于外洋老本高企，国内龙头展现加价意愿；②VA、蛋氨酸：外洋遐想压力加价，国内奴隶；③氯碱：“双碳”策略举高坐褥老本，外洋寒潮促出进口需求。

举座来看，春节前下流行业逐步降负、备库终了的配景下，中游化工挺价、加价意愿强，同期现在下流库存广阔不高。瞻望后市，在后续“双碳”策略、节后复工复产以及金三银四等预期催化下，咱们仍然看好化工板块。保举贵重优质龙头公司，细分赛说念可贵重染料标的。

注：

[1]数据截止到2026年2月12日。

[2]数据截止到2026年2月12日。

[3]数据截止到2026年2月12日。

[4]数据截止到2026年2月12日。

[5]数据截止到2026年2月12日。

[6]数据截止到2026年2月12日。

[7]以2023年头为基期反馈该类别指数累计涨跌幅，下同。

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