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新浪财经上市公司商榷院|财报鹰眼预警

杭州觅睿科技股份有限公司（以下简称“觅睿科技”）清晰招股书。觅睿科技打算在北京证券来回所刊行上市。

一、主商业务及主要财务倡导

公司主商业务为：集硬件、软件、云处事、AI为一体的智能蕴蓄录像机及物联网视频居品的研发、联想、坐蓐和销售

从收入结构看，智能蕴蓄录像机及物联网视频居品业务收入占比为89.74%，为公司第一伟业务，具体如下：

主商业务类型占主商业务收入比例智能蕴蓄录像机及物联网视频居品89.74%升值处事9.16%其他1.09%其他(补充)0.02%

招股书显现，觅睿科技的主要财务倡导如下：

财务倡导202512312024123120231231流动比率（倍）2.181.811.84速动比率（倍）1.461.121.09金钱欠债率（团结）36.90A.70I.05%应收账款盘活率（次）8.8212.4313.79存货盘活率（次）3.813.753.58息税折旧摊销前利润（万元）/9049.337787.50包摄于母公司所有这个词者的净利润（万元）7914.348165.817157.64每股策划行径产生的现款流量（元/股）1.821.832.44每股净现款流量（元/股）1.28-0.681.14包摄于刊行东谈主激动的每股净金钱（元/股）8.366.434.43加权平均净金钱收益率26.236.869.08%每股收益 (元/股)1.942.001.75

凭据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，觅睿科技也曾触发18条财务风险预警倡导。

二、功绩景色

讲解期内，公司商业收入区分为6.73亿元、7.43亿元、8.02亿元，同比变动10.42%、7.90%；净利润区分为7145.69万元、8163.30万元、7895.39万元，同比变动14.24%、-3.28%；策划行径净现款流区分为9976.16万元、7486.63万元、7428.71万元，同比变动-24.95%、-0.77%；毛利率区分为32.25%、35.14%、35.70%；净利率区分为10.62%、10.99%、9.85%。

在策划端，咱们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质料、盈利质料、中枢竞争力等不同维度进行判断，其中枢需要关切的风险点如下：

在成长性上，需要关切：

营归附合增长率为个位数。近三期完好意思管帐年度内，公司商业收入区分为6.7亿元、7.4亿元、8亿元，复合增长率为9.15%。

净利润复合增长率为个位数。近三期完好意思管帐年度内，公司净利润区分为0.7亿元、0.8亿元、0.8亿元，复合增长率为5.11%。

在收入质料上，需要关切：

增收不增利。近一期完好意思管帐年度内，公司商业收入同比增长7.9%，净利润同比增长-3.28%。

应收账款增速高于商业收入增速。近一期完好意思管帐年度内，公司应收账款较期初增长64.45%，商业收入同比增长7.9%。

应收与营收比值抓续增长。近三期完好意思管帐年度内，公司应收账款与商业收入比值区分为7.55%、9.26%、14.11%。

营收与现款流变动背离。近一期完好意思管帐年度内，公司商业收入同比增长7.9%，策划行径净现款流同比下落0.77%。

在盈利质料上，需要关切：

净金钱收益率逐年下落。近三期完好意思管帐年度内，公司加权平均净金钱收益率为39.08%、36.86%、26.23%，呈现逐年下落态势。

企业不满高校专家的评审结果，就把气撒到专家所在学校的学生身上，这逻辑实在荒诞，跟闹脾气的小孩没两样，既任性又胡闹。校招的核心是招揽人才，看的是学生的专业能力和综合素质，不是看学校有没有"得罪"过企业。广东工业大学的学生，跟两三年前的专家评分事件毫无关系，就因为学校名字被一刀切拒绝，既不公平也不合理。对那些精心准备简历、满怀期待投递的学生来说，这不仅是丢了一次就业机会，更是自己的努力被平白否定，换谁都会寒心。

毛利率走势与应收账款盘活率背离。近三期完好意思管帐年度内，公司销售毛利率区分为32.25%、35.14%、35.7%，抓续增长；应收账款盘活率区分为13.79次、12.43次、8.82次，抓续下落。

销售用度收入占比超研发。近一期完好意思管帐年度内，公司研发用度/商业收入为9.86%，销售用度/商业收入为11.78%。

净现比低于1。近一期完好意思管帐年度内，公司策划行径净现款流与净利润比值为0.94低于1。

递延所得税金钱变动较大，同期所得税用度为负，凤凰彩票官方网站净利润>0。近一期完好意思管帐年度内，公司递延所得税金钱为337.3万元，较期初增长33.48%，所得税用度为-76万元。

时间用度率抓续高涨。近三期完好意思管帐年度内，公司时间用度率区分为20.78%、24.18%、25.08%。

三、金钱质料及抗风险智商

讲解期内，流动金钱区分为3.15亿元、3.38亿元、4.28亿元，占总金钱之比区分为89.08%、75.15%、79.27%；非流动金钱区分为3865.54万元、1.12亿元、1.12亿元，占总金钱之比区分为10.92%、24.85%、20.73%；总金钱区分为3.54亿元、4.50亿元、5.40亿元。

讲解期内，公司在金钱欠债率区分为49.05%、41.70%、36.90%；流动比率区分为1.84、1.81、2.18。其中，最近一期完好意思管帐年度内，应收账款占总金钱之比为20.96%、存货占总金钱之比为26.15%，固定金钱占总金钱之比为16.52%，有息欠债占总欠债之比为7.41%。

在金钱及资金端，咱们主要基于财务分析，对公司的金钱质料、资金安全、公司抗风险智商等进行判断，其中枢需要关切的风险点如下：

在金钱质料上，需要关切：

应收账款盘活率抓续下落。近三期完好意思管帐年度内，公司应收账款盘活率区分为13.79，12.43，8.82，抓续下落。

总金钱盘活率抓续下落。近三期完好意思管帐年度内，公司总金钱盘活率区分为2.19，1.85，1.62，抓续下落。

应收类金钱大于应酬类欠债。近一期完好意思管帐年度内，公司的应酬单子、应酬账款、预收账款等策划性欠债累计为1.1亿元，应收单子、应收账款、预支账款等策划性金钱累加为1.2亿元，公司产业链言语权或待加强。

在抗风险智商上，需要关切：

策划行径净现款流与流动欠债比值抓续下落。近三期完好意思管帐年度内，公司策划行径净现款流与流动欠债比值为区分为0.58、0.4、0.38。

在策划可抓续性上，需要关切：

净利润呈现出波动性。讲解期内，公司净利润区分为0.7亿元、0.8亿元、0.8亿元，最近两期完好意思管帐年度，公司净利润增速区分为14.24%、-3.28%。

净利率较为波动。近三期完好意思管帐年度内，公司净利率区分为10.62%、10.99%、9.85%，最近两期同比变动区分为3.46%、-10.36%。

四、召募资金情况

觅睿科技本次公设备行股票数目不卓绝1360.55万股，拟召募资金为3.14亿元，其中11698.13万元用于总部基地及品牌缔造技俩，19693.49万元用于研发中心缔造技俩。

注：波及行业联所有这个词据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准

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